徐蔚冰:加快发展养老金融势在必行
来源:中国经济时报 发布日期:2016-05-17
近日，中国人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》（下称《指导意见》）。《指导意见》首次提出养老领域金融服务的概念，指出养老服务业需要创新金融服务，养老领域金融服务也是金融业自身转型升级的内在要求，并提出，要推进金融机构探索适合我国国情的养老金融服务，鼓励包括银行、保险、基金等相关机构加大对养老产业的支持力度。同时，《指导意见》还表示，要借鉴国际先进经验，推动我国养老相关基金的保值增值。
那么，在当前我国人口老龄化加速发展、老年人口迅猛增加的背景下，加快养老金融的创新发展究竟具有怎样的迫切性与必要性？《指导意见》的出台，又将对金融机构和保险业带来哪些新机遇与挑战？发达国家的先进经验对我国发展养老金融有哪些重要启示？发展养老金融在监管方面又需要如何去做？针对以上问题，中国经济时报记者采访了中国民生银行研究院院长、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员黄剑辉。
加快发展养老金融“势在必行、责无旁贷”
黄剑辉认为，本次养老金融改革，中央是下了极大决心的。究其原因，可在本年度的中央财政预算中找到一些端倪。
本次财政预算显示：中央对地方的养老金转移支付大幅增加。根据《2016年中央对地方税收返还和转移支付预算表》，基本养老金转移支付预算数为5042．76亿元，比2015年执行数增长14．5％。
由此可见，养老金支付压力已非常巨大，如不进行相应的金融调整，随着我国老龄化速度的不断加快，中央财政养老金转移支付增长量会一年比一年巨大。
另据资料显示，随着我国人口老龄化加速，老年人口迅猛增加，预计到2020年，我国60岁以上人口比重将超过17％，将进入重度老龄化社会。
当前，我国养老产业发展水平较低，且与之配套的金融服务仍相对滞后。目前，仅在养老服务设施建设和养老金管理方面开展了些许探索。与发达国家相比，我国养老金融产业的发展尚处于起步阶段，仍存在较大差距与不足，集中体现在老年人养老需求有待挖掘、金融支持养老服务设施建设力度不足、养老金管理水平偏低等方面。
黄剑辉认为，在此背景下，加快发展养老金融意义重大，势在必行，责无旁贷。因为随着经济发展进入“新常态”以及人口老龄化的进一步加剧，我国面临滑入 “中等收入陷阱”的严峻挑战。发展养老产业、应对人口老龄化，不仅是我国在“后人口红利时期”成功跨越“中等收入陷阱”的战略选择，也是“十三五”时期全面建成小康社会的现实需要。同时，作为养老服务体系的重要组成部分，发展养老金融也是秉承供给侧结构性改革思路、切实改善民生福祉的有力支撑。
“此次五部门联合发布的《指导意见》，其重要性与必要性是不言而喻的。”黄剑辉认为，《指导意见》的最大特点是体现出全面性的原则，涵盖了金融领域的各个分部门。更重要的是，《指导意见》作为国家层面给出的一个重要信号，为养老金融领域指明了今后发展的大方向，即养老金融将为金融机构和保险行业的改革发展提供更多的新机遇与新空间。
从金融机构角度来说，一方面，金融机构的服务人群及范围将扩大。过去，劳动力人口是金融机构的主要服务对象。而今后，老年人群将逐渐变成主流需求。另一方面，金融机构的服务内容也将扩大。与老年社会相对应的实体经济的需求，无不需要金融机构加以支持。综上所述，养老金融将成为金融机构业务发展的新“蓝海”。加快发展养老金融，将为金融机构带来长期、稳定的业务收入来源以及新的利润增长点。
重点关注养老金融风险防控
发达国家早在养老产业及养老金融方面针对本国国情开展了一系列举措，其成功经验很值得我国借鉴及学习。黄剑辉举例指出，瑞典和日本是世界上开展养老服务较为成功的国家，其成功秘诀在于拥有最健全的养老服务体系和最完善的养老服务设施。瑞典是典型的高税收、高福利国家，养老服务费用主要来源于政府财政拨款，居民仅需要承担不到10％的费用。为缓解养老的财政压力，瑞典政府逐步引入了市场化机制，确保了养老服务设施的有效供给，满足了全国老年人的养老需要。为更好解决社会老龄化问题，日本政府分别于1989年和2000年实施养老的《黄金计划》和介护（即看护）制度。经过30多年的探索与实践，日本已建成全方位的社会养老介护服务体系，其中，民间资本的有效参与起到了至关重要的作用。
再从全球范围看，包括美国、德国在内的主要发达国家都进入了养老金资产管理时代。由于投资渠道更为广泛、投资收益更为稳定，美国在养老金投资方面也有很多值得我国借鉴的地方。20世纪80年代初，美国政府推出了养老金入市的“401K计划”。目前，美国养老金已成为股市最大的机构投资者，并开始拓展新的投资渠道，比如基础设施、房地产、私募股权投资基金等。德国是实施养老保险制度最早也最完善的国家，1889年就已颁布 《伤残和老年保险法》。为了提高运行效率，德国选择独立的社会保险公司作为养老保险事务的管理主体，进行市场化运作。自实施以来，德国养老保险制度保持了长期的规范化运行，已覆盖超过90％的雇用劳动者和独立经营者。
尽管发达国家的先进经验对我国发展养老金融有着重要启示，但黄剑辉同时指出，由于经济发展水平以及老龄化程度方面的差异，我国难以直接照搬发达国家的做法。
通过对发达国家成功经验的分析，黄剑辉总结归纳出今后我国发展养老金融几点建议。
首先，政府主导，构建全方位的养老服务体系。
黄剑辉表示，今后应加快养老保障体制改革，加强政府在制度安排、规划设计以及市场监管等方面职责，逐步完善土地供应、税费优惠和补贴支持等方面政策，统筹规划发展养老服务设施，从顶层设计角度构建全方位养老服务体系。
其次，要专业运营，满足多样化的养老服务需求。
再次，社会参与，打造多层次的养老金融体系。
黄剑辉指出，应充分发挥市场在资源配置中的基础性作用，引导和规范社会资本进入养老服务领域，培育和扶持养老服务机构和企业发展，形成政府财政和民间资本互相协作、互为补充的养老金融体系。
最后，要应重点注意风险防控问题。
“今后，在养老机构的组织方式以及产权安全等方面，需要我们重点考虑，建议更多地采用PPP模式。在此过程中，政府也要随时监管，包括对养老机构的服务、财务管理等方面，要做到随时发现问题随时解决，防止养老领域的金融服务成为另一个风险的发源地。”黄剑辉说。
