曹德云：保险业发挥长期配置投资专长 助力养老产业
来源:蓝鲸新闻 发布日期:2017-12-20
近日，中国保险资产管理业协会执行副会长兼秘书长曹德云在中国养老金融50人论坛2017年年会上表示，在未来时期，保险业要继续发挥长期配置、大类配置和战略配置的投资专长，在养老金融业务、养老资产管理、养老产业投资等领域积极改革创新，加快社会保障体系三支柱特别是第三支柱建设。
曹德云披露了一组数据，截止2017年10月末，保险资金运用余额达到14．7万亿元，其中存款占比13．01％，债券占比35．01％，基金占比5．56％，股票占比7．9％；长期股权占比9．55％，投资性房地产占比1．16％，基础设施等债权投资占比15．41％，其他投资占比12．4％。他表示，“目前保险资产配置结构不断优化，保险资产配置的多元化、分散化、国际化趋势逐步形成”。
保险资产稳健健康的发展得益于保险资产管理体制的改革创新，曹德云总结了目前保险资产管理体制改革创新取得的成就：一是监管体制不断健全，初步形成“政府监管、行业自律、公司内控、市场约束”四位一体的现代保险资产管理监管体制；二是制度规则日益完善，建立起包括资管业务、风险控制、公司治理、监督检查、资本约束、行为规范、能力建设等重要领域在内的制度体系；三是风险控制卓有成效，涵盖了制度规则、流程标准、组织架构、专业团队、技术系统、管理工具等重要领域和环节；四是建立起市场化、专业化、规范化、国际化的保险资产管理体制和委托、受托、托管三方协作制衡的保险资产运作机制；五是投资能力稳步提升，传统投资、另类投资、大类配置、战术组合、风险管理、业务创新等能力显著增强，并形成独特专长；六是支持经济发展的作用更加凸显，在实体经济、金融市场、国家战略、民生建设等领域的投资取得明显成效。同时，他表示，“保险资金投资渠道稳步拓宽，投资工具不断增加，投资领域逐步拓展，实现了从传统到另类、从虚拟到实体、从公募到私募、从国内到国际的全覆盖，与国际同业基本实现同步接轨”。
保险资产配置已经形成特有的投资文化，曹德云提出，“保险机构在资产配置的长期实践、探索和创新过程中，也逐步确立以资产负债匹配为基础的长期投资、价值投资、多元投资和稳健投资的投资文化，在国内外宏观经济金融市场与策略研究、投资组合管理实践、数量化分析模型和配置模型、信用风险管理与防范等领域积累了丰富经验，逐步形成大类配置、长期配置和战略配置的核心专长，不论是在债券、股票、基金等传统投资领域，还是在基础设施、不动产、长期股权、境外投资等另类投资领域都始终坚持这一理念，发挥这一专长，成为市场价值的发现者、挖掘者、引领者和创造者”。
尤其是在寿险业的发展方面，曹德云认为，保险资产不仅很好地服务于保险主行业特别是寿险业的健康快速持续发展，也很好地服务于养老金市场，实现企业年金、基本养老金、职业年金等养老资产的保值增值。
数据显示，据2017年中国保险资产管理业协会对31家保险资产管理机构的调查情况看，31家机构共获得业内外16项业务资格、294个业务能力牌照，其中28家机构具有无担保债券投资能力牌照，26家机构具有基础设施投资计划产品创新能力牌照，25家机构具有不动产投资计划产品创新能力牌照，22家具有股权投资能力牌照，17家具有衍生产品应用能力牌照，11家具有不动产投资能力牌照。此外，50多家保险机构获取境外投资业务资格，部分保险机构还具有企业年金、基本养老基金、公募基金、私募基金等业务资格。“这些能力牌照和业务资格表明保险资产管理业的能力建设取得长足进步，逐渐走向全面、多元、均衡、优质，在长期配置、大类配置和战略配置上确立了独特的专长、丰富的经验和良好的业绩，受到市场的广泛认同”，曹德云对保险资产管理业的能力建设表示肯定。“同时，保险业有效融合负债端和资产端的业务特性，发挥风险保障和资产管理的功能作用，在养老金融和养老产业投资领域取得积极进展，为社会公众强化风险保障、改善生活质量做出重要贡献”，曹德云强调。数据显示，在养老保险业务方面，截至2017年第二季度，年金保险原保费收入8226亿元，同比增长57％，有效保单10773万件，期末有效人次1．4亿，积累了2．75万亿元的保险责任准备金；其中，与基本养老保险属性相似，均为退休后分期领取的养老年金保险原保费收入437亿元，积累了1792亿元的保险责任准备金。在养老金管理方面，保险业累计为5万家企业提供受托管理服务，覆盖1147万人，受托管理资产5647亿元，占企业年金法人受托业务的74．8％；投资管理资产余额6275亿元，占企业年金基金实际投资运作金额的54％；管理企业账户1．6万个，个人账户291万个。在养老产业投资方面，9家保险机构已投资和计划投资29个养老社区，计划投资金额超过670亿元，设计床位43903个，为老年人提供医养结合综合保障服务。同时，保险业还开展了老年人住房反向抵押养老保险试点，积极推动个人税收递延型商业养老保险试点，创新健康保险产品服务医疗、疾病、失能、护理四大领域，积极运用股权、债权、产业投资基金等方式参与公立医院和医疗健康设施的建设，不断创新医疗健康及养老产业的发展模式。在政策红利的加持下，曹德云提出，商业养老保险市场巨大。“近些年来，党中央、国务院高度重视社保体系建设和养老体系建设，先后下发一系列重要文件，为养老金融和养老产业发展创造了良好政策环境”。“保险业构建具有行业特色和专长的养老产业链具有十分良好的政策环境”，曹德云表示，“2017年7月4日，国务院办公厅发布了《关于加快发展商业养老保险的若干意见》，标志着‘加快发展商业养老保险’已经上升到国家战略层面’。曹德云介绍道，“《意见》一是明确了商业养老保险”的内含与外延，明确指出：‘商业养老保险是商业保险提供的，以养老风险保障、养老资金管理等为主要内容的保险产品和服务’，这在一定程度上表明，文件基于中国国情，强调了养老保险的’风险管理和资金管理’双重属性。二是鼓励商业保险机构全面参与养老保障体系建设，要求商业保险进一步丰富养老保险产品供给，包括安全性、保障性强、满足长期或终身领取要求的商业养老年金保险、个人税收递延型商业保险、综合养老保障计划、以及具有长期养老功能、符合生命周期管理特点的个人养老保障产品等。三是鼓励商业保险机构参与养老服务产业建设，《意见》明确鼓励商业保险机构投资养老服务产业，或者为养老机构提供风险保障服务。四是对商业养老保险资金运营提出安全稳健的要求，《意见》对商业养老保险资金的定位明确为“长期投资优势”和“资本市场协调发展”，同时明确商业养老保险资金可参与资本市场投资，可通过另类投资参与重大项目及境外投资，服务国家“走出去”战略。五是强调了协同，对相关监管部门从加强制度建设、加强监管、提升服务质量等方面提出要求，并指出会进一步完善相关制度建设如推行税收优惠政策、地方支持保障政策等”。对于未来保险资产管理的发展方向，曹德云表示，“在未来时期，保险业要继续发挥长期配置、大类配置和战略配置的投资专长，发挥期限长、规模大、持续稳定的资金优势，在养老金融业务、养老资产管理、养老产业投资等领域积极进取努力创新，要在加快社会保障体系三支柱特别是第三支柱建设上大有作为”。具体来说，“下一步，要采取综合措施，深化养老领域的供给侧结构性改革，增加养老资源有效供给，助力实现人民美好生活，要根据实体经济、国家战略、民生建设的需要，一是细化完善商业养老保险资金重点投资领域业务规则，借鉴国际先进经验，充分体现和满足养老资产配置的特色、特性和需求；二是进一步提升养老资产管理能力，做好大类配置、长期配置和战略配置，更好地实现养老资产的保值增值；三是积极探索服务养老资产管理的创新渠道、模式和产品，进一步改善养老资产管理的质量和水平；四是加强风险管理保障养老资产安全稳健，最大限度维护养老金持有者的切身利益；五是加强与相关各方的协作，共同努力，合作共赢，在第三支柱建设中发挥更为积极主动的作用”。
