人口老龄化致殡葬类股被热炒
来源:新闻晚报 发布日期:2013-08-15
2009年春晚，小沈阳一句“人死了，钱还没有花完”的台词令不少人记忆犹新，也被誉为“人的一生最大的憾事”。然而，如今我们大部分人面对的却是“人活着,钱却已经没了”的窘境，“未富先老”、“无钱养老”成为国内不少百姓必须直面的“人生最大的悲衰。 ”
近期呼声渐响的开放“单独二胎”政策，归根结底也正是由于我国老年人口数量不断增加所致。随着老龄化的扩大，不仅企业将遭遇用工荒，经济发展将因为失去人口红利而面临挑战。对我们个人而言，社保基金缺口日益加大，国家无法负担养老资本，将来，我们要拿什么养活自己？
为了老有所依，经济结构必需调整，各个方面都开始倾情银发，“银发经济”顺应而生，这给医疗保健、殡葬、金融保险等相关产业带来发展契机。
养生有道
高温炙烤老年医疗经济
今年夏天，江浙一带遭遇百年难遇的高温气候，连续数十日40摄氏度上下的高温令医院就诊人数大增。据媒体公布数据显示，上海多家三级医院日门诊量破万人次。其中新华和华山医院单日门诊量已经突破1.5万人次大关，新华医院门急诊量破最高纪录达到16396人次。
高温肆虐下，老人成为发病率最高的人群。记者近日在华山、华东等沪上医院看到，高温炙烤下，医院急诊室和病房内老年病人人数激增。据医院急救中心人员反映，近期接到家属致电急救的病患里，70%是老人突发急症。其中，尤以发热、中暑、心梗脑猝发病人多。在第六人民医院急诊病房中，几乎八成病床都被老人占据，不少老人吸着氧气、吊着药水、插着心电图器、量着血压与脉搏，生命垂危。
“之前有一位近90岁的老人被救护车送来时，体温已经到了温度计能查的最高42℃，人也没了心跳和呼吸。 ”有护士对记者表示，高温令老年人突发疾病量猛增，不少老人甚至因此失去了生命。
老年多病、易病。在这场夏日酷暑里尤其凸显。
疾病困扰着老年人，但对于医药行业，这确实是一个长期支撑其发展的重要因素。此外，老年人也是医药消费的主力军，老年阶段的医药消费量约占人一生80%以上，老龄人口的人均医疗费用是年轻人医疗费用的3~5倍。因此，不少机构将老龄化趋势以及人口结构的变化，视为医药板块长期看好的一大理由。
国泰君安医药行业研究团队在其研究报告中明确表示，医药股长期增长空间确定，医药股在人口老龄化、发病率提高、健康保健需求提高等背景下具有核心成长逻辑。
“老龄化社会加速对医药股的助推是极其明显的。 ”信诚医药分级拟任基金经理吴雅楠对记者表示，国家政策支持、医药消费升级和老龄化社会加速等多因素利好驱动，医药行业未来将有望继续走牛，“由于人口老龄化超前于现代化，中国进入老龄化社会的脚步正在加速，相对应的是，老年人医疗卫生服务需求将不断增长。 ”
“医药是相对安全的板块，经济转型、人口老龄化、收入倍增、城镇化等都是推进因素，国家每年在医药领域上的投资力度也比较大，至少在未来3~5年内，医药仍会处在行业成长期。 ”华宝兴业医药生物基金经理范红兵表示。
医疗保健股将大有可为
A股医药股七月以来也持续“高温”。迪安诊断7月以来涨幅同样超过了30%，以岭药业涨幅超37%。
与此同时，益佰制药、浙江医药、、广州药业、、瑞康医药、福瑞股份、香雪制药、以岭药业、云南白药、众生药业、迪安诊断等10余家医药公司在7月均迎来了机构的实地调研。包括基金、私募，以及券商等各类机构，均表现出了对于医药股浓厚的兴趣。
另有证监会新基金申请募集公告显示，目前，有富国医疗保健、广发中证医药ETF、嘉实中证医药卫生ETF、信诚中证800医药指数分级基金等多只聚焦医药行业的基金待批或发行，可见机构对医药主题的热衷。
与老年人多发病相关的上市公司在这个“老龄产业”中获益最丰。糖尿病、心脑血管疾病、肿瘤等疾病多发生在老龄人群中。产品在上述领域占有优势的医药公司将受益，医疗器械相关上市公司，也将受益于医疗器械销售的增长。
糖尿病概念股方面，通化东宝去年至今涨幅达130%，期间几乎呈单边上扬走势。九安医疗5月至今涨幅高达93%，以岭药业7月至今涨幅达50%。
心血管疾病方面，我国的中药优势非常明显，相关的上市公司包括：天士力今年以来涨幅66%，主要药品有复方丹参丸；中恒集团今年以来涨幅84%，主要药品有血栓通。除此之外，还有生产速效救心丸的中新药通心络胶囊的以岭药业和沃华心可舒的沃华医药等公司。
抗肿瘤药市场同样前景广大。恶性肿瘤现已成为60~70岁年龄段人群的首要死亡原因。就大多数肿瘤病人而言，随着年龄的增长，罹患肿瘤的危险性也相应增加。在上市公司方面，恒瑞药业国内最大的抗肿瘤药物生产基地。华东医药也正在向抗肿瘤药领域进军。公司“十二五”期间将努力打造抗肿瘤、超级抗生素和心脑血管三大新领域。以岭药业目前也正在拓展肿瘤等领域的业务。
除了医药医疗产品外，在老龄化社会，保健食品也大有可为。
1999年7月，史玉柱创建“脑白金”，仅半年即实现2.5亿元的销售收入，2000年更是以8亿元的年销售额领跑保健食品行业。从全国保健食品产业来看，1998年的年产值仅有100多亿元，而15年后的2012年则为2600亿元，足足翻了26倍。中国保健协会副秘书长王中表示，今年保健食品行业有可能将触碰2800亿元大关。
由此可见，随着老龄化社会的到来，人们对健康的需求愿望越来越强，希望借助保健食品实现长寿的比例也越来越高。
抗衰老产业也将是一个持续快速膨胀的朝阳产业，相关产业的龙头企业有望持续快速成长。保龄宝、汤臣倍健、九芝堂、紫光古汉、片仔癀等相关营养滋补品、平衡营养品等个股也可跟踪。
临终囧事
白事市场议价盈利极强
今年酷暑时节成为老年人病发死亡的高发期。不少以替人代办丧事为业的殡葬经纪人格外活跃，他们在医院蹲点，一旦发现病人转危，立即向家属游说享用其殡葬一条龙服务。
据一位在医院驻扎的殡葬经纪人反映，最近由于高温，在医院蹲点“生意”特别好。平均每天能有二三十单，每单收费一般不下万元。如此下来，一天入手个几十万元不在话下。
虽然殡葬业是一个充满着死亡、忌讳，和不祥之说的行业。但愿意干这个行业的人却大有人在。 “受政策扶持、不受市场波动，容易赚大钱”是国内殡葬业的最佳诠释。
殡葬业是弱周期行业，不受经济下行风险影响。其次，受土地资源的稀缺和中国人崇尚厚葬的习俗影响，国内殡葬业议价能力和盈利能力极强。最重要的是，伴随着国内老龄化程度进一步扩大，殡葬业“刚需”强劲。
据民政部《殡葬绿皮书》指出，我国每年死亡人数约900多万人。每办一件丧事平均消费3000元，一年的殡葬消费约270亿元，若再加上骨灰存放、墓地等费用，殡葬行业全年营收总额超过2000亿元。
进入2013年，我国老龄人口已经超过2亿人，已经成为全球最大的老龄化市场。进入2010年，50年代后出生的人口到逐渐步入60岁，若按照国内平均寿命75岁计算，未来10年殡葬行业有望出现高速增长。
“殡葬业的好处还在于税收较少，并且墓穴皆是一次性付款，没有后期结算风险。 ”上述殡葬经纪人对记者表示。
这个行业有如此多的特殊性，使得殡葬业淘金者这两年明显增多。
投资大师爱炒殡葬类股
资本市场上爱炒作殡葬类股票的人不在少数。比如著名投资大师彼得·林奇热衷的行业之一就是殡葬业。
林奇的典型投资是美国殡葬业龙头SCI。该公司1969年就登陆资本市场，从一个小公司发展成为拥有461家殡仪馆、121处公墓、76家花店的连锁企业。除此之外，通过疯狂并购，SCI到1999年成为全球最大的殡葬企业，在美、英、法和澳大利亚等国的市场份额均超过10%。股票上涨更是高达20多倍。
在香港市场上，2009年9月9日，中国生命集团挂牌上市，成为“中国殡葬第一股”并受到投资者的疯狂追捧。上市首日，中国生命大涨44.44％，然后4天翻了4倍，一串带“4”的巧合虽然诡异，却令持有者赚的盆满钵满。中国生命的盈利能力颇优，2012年年报显示，去年全年营收为6180万元人民币，其中，大陆市场殡仪业务收入为5650万元，占总收入比超90%，香港市场殡仪业务收入为180万元，较上一年同期大涨726%。
目前，国内殡葬业上市公司主要集中于港股，除了上述股票之外，还有中民安园、勤美达国际、北海集团、中福控股等。此外，金科数码也收购上海金山区雕塑园殡仪公司55%的股权和浙江大型墓园安贤园等项目。除此之外，有消息称，专营殡葬业务上海福寿园也计划赴港上市，拟筹1~1亿美元，已聘用花旗为上市安排行，最快今年底可成事。
从丧到葬暴利可达千倍
我国殡葬服务运送、冷藏、火化等几项基本服务是由政府定价，但一些延展服务和个性化需求中的暴利空间巨大。中国殡葬协会有关人士也曾对媒体承认，殡葬用品利润一般超过三倍，最高的可达1000%至2000%。
记者查阅了本市龙华、宝兴和益善三家殡仪馆的报价后，在沪通过殡仪馆办一场丧事的最低花费是1000元左右。但服务仅仅包含了灵车接送、冷藏、化妆、简单礼厅、火化、骨灰盒等14项办理丧事需要的基本费用，没有算上灵柩、鲜花、挽联、礼仪出殡等费用，同时所有的服务也是最简单的。如果要真的办上一场过得去的葬礼，一般花费要在5000~10000元左右。如果讲求所谓的“体面”至少花费5万元，如果追求所谓的“风光”，价钱就“上不封顶”。
以记者日前经历的一场葬礼为例，接灵300元、送灵600元、礼厅费1600元、骨灰盒1200元、火化费800元、棺木1500元、丧礼司仪300元、停灵费200元……这些基本费用已将近7000元。而礼堂装饰则需另外收费，遗体铺花600元/份、挽联280元/对、横幅140元/幅、鲜花祭坛360元/组、献花花篮400元/只、伴灵鲜花430/份……各类花卉装饰价格超过2000元，还不包括观礼者各自赠送的花圈。而亡者身上的祭祀套装、垫枕盖被、化妆妆容、安息罩等总价又不下2000元。总计下来，一场1个小时的“告别礼”价格也已超过万元。
也有从事殡葬用品买卖的业内人士坦言，不少丧葬用品质量低劣，以假充真，售价最离谱的有可能是成本的数千倍。
除了丧礼以外，国人“入土为安”的理念更导致墓地价格远超房地产，成为最贵、最稀缺的“居住地”。 “2007年在卫家角息园买的双穴墓地当时才1.4万元，这次家人过世再去询问，同样的墓地已经涨到14万元了，6年里涨了10倍。目前，沪上地理位置适中、环境较好的大型墓园定价在4~6万元不等。青浦福寿园等因地理位置更临近市区，其墓穴价格不下十万元。面积较大、装饰更讲究的墓园售价在几十万元的也并不少见。
增值之惑
养老资金增值势在必行
8月5日起，持续了14年之久的寿险费率也迎来了首次改革。普通型人身保险不再执行2.5%的最高预定利率限制，将定价权交给公司和市场。这其中，养老保险项目尤其受到市民关注。
一位工龄32年的程阿姨在2011年退休时，领到的退休金每月仅1157元。 “过去在外企上班，工资在亲朋好友里还算高的，没想到退休后待遇这么低。 ”
程阿姨的生活境遇十分平常，普通企业退休职工的基础养老金只能获得退休前工资的45%左右，高端外企白领退休之后也无法再享受之前的高薪待遇，养老问题突然成为他们要面对的现实。
有保险从业人员为记者算了一笔账。 “如果你今年30岁，月收入5000元，按照平均寿命80岁，60岁退休，退休后拿到的社会养老金只有1054元左右。但若以现在每年通胀率3.5%来计算，想保障目前的生活水平，退休时大约每月需要15209元。所以，退休后还要继续生活20年，你的养老金缺口高达300万元。 ”
截止2013年，上海最低工资标准1620元，已经属全国最高。而中部地区如贵州、甘肃、陕西最低工资标准仅千元上下。对于薪资水平较低的人群而言，养老问题更为严重。
正在工作的中青年一代也许还无需直面养老金的枯竭，然而，当父母逐渐退休，越来越多独生子女，将以两人之力挑起“四二一”家庭的生活重担。同时，他们大多还需要负担房贷和车贷，可见，养老金短缺不仅将影响老年人的生活，同时更会影响社会中壮年一族的生活质量。
因此，为养老金增值成为如今市民关注的焦点。从2010年的两会到2013年两会，“养老保险”社会保障的话题连续四年独占鳌头。
以目前来看，国内养老体系主要包括三部分，以金字塔来形容，塔底是基础养老金，塔身是企业年金，塔尖是个人养老储蓄。不过，这个金字塔型的三级体系并不牢固。
基础养老金目前占国内百姓全部养老金七成左右。但据社科院发布的《中国养老金发展报告2012》显示，中国城镇职工基本养老保险个人账户空账额达2.2万亿余元。此外，全国近一半省区养老金收不抵支。2050年，目前二十、三十、四十岁的人群都已步入老龄，60岁的中国人口将占34%，养老所需的各种费用将占GSP的23.31%。长期来看，养老金缺口不仅将使未来退休职工生活难易得到保障，与此同时，还将成为政府最大的财政风险之一。
为了补充养老金，政府从2004年起开始实行企业年金制度。然而，由于税收优惠政策不完善，国内企业年金缴付仍是一种非强制性制度，真正能享受到企业年金补贴的职工并不在多数。截至目前，国内企业年金管理的基金规模总资产仅为11083亿元，甚至小于拥有475万人口的挪威，该国这一数字为3000亿美元。企业年金的投资收益率也惨不忍睹，比如2011年时，企业年金总体投资收益率为-0.78%。
金融保险竞推养老新品
如是背景下，人们会寻求其他的途径来补充养老问题，给商业养老保险带来更多的发展机遇。而最新颁布的人身保险利率开放成为扩大市民养老金储备的重要渠道之一。
“可以说，这次方案的主要意义在于，是国家政策鼓励发展的养老保险业务实施差别化准备金评估利率”。
某寿险公司精算师对记者介绍，据新规来看，8月5日及以后签发的普通型养老年金，或保险期间为10年及以上的其他普通型年金保单，允许预定利率最高上浮15%，将从过去的2.5%抬升至4.025%，高于其他业务适用的3.5%的准备金评估利率上限“这意味着，养老类产品的降价力度，将明显大于其他传统险类产品，鼓励市民主动购买养老保险，也激励保险公司多发展养老保险业务”。
养老险利率化开放有利于市场竞争，一些保险公司将会更加倾向于养老险产品的推出。据悉，新规实施后，8月6日，泰康资产的8个养老金产获得人社部的备案确认，泰康资产是首批获得该项业务备案的保险机构。同批备案的还有中国人寿的养老金产品。除了保险公司外，不少金融机构也瞄准了“养老”市场，银行、基金、信托等金融机构竞推养老主题新品。比如近期在发行的就有“华夏永福养老混合基金”和英大信托的“长江养老英大电力信托型养老金产品”。
一家保险公司的工作人员也透露，中老年人客户成为了各大保险公司的争夺对象。 “老龄化加剧，一些逐步进入老年的客户，因为经济能力比较雄厚，具有购买保险的需求，是我们重点挖掘的对象。 ”
在佘山拥有别墅的李先生告诉记者，今年55岁的他已经为自己买好了一份“养老保险”。 “我在一年前买的，当时这份保险的门槛是200万元，每年付20万元，连续付10年，每年返还3万元。我们社区里很多住户都参加了，现在同样的保险已经卖到300万元了。 ”
为何这份保险价格如此高却还很卖的动，李先生的解释很简单：“一方面是想为孩子减轻负担，另一方面这个高端社区能提供各种老年服务，住房和环境都非常优越，能保证我们的老年生活质量。 ”
据李先生介绍，购买这份保险的个人，在2017年能获得高端养老社区中的一个准入证，地址可以是上海佘山，也可以是北京、海南三亚、深圳分社区的任意一处。 “那意味着我想去哪里养老就能去那里养老。而且，那还不是普通的养老院，环境跟宫殿差不多，还会根据老人的情况派特护照料。房间中的各种设备都是专门为老年人设计的，比如浴缸能够打开让老年人不再需要跨入，座椅能够变形帮助老年人从坐到站，很多设施特别高科技，外面从来没有看到过。 ”李先生说，在养老社区，客户将享受包括衣食住行、医疗、娱乐、运动等全方位、多层次的高品质养老生活。此外每月还享受养老津贴，每年还有外出旅游，如果未来的老年生活是这样，他感到十分安心。
“退休后的工资肯定远不如现在，如果不提前准备，生活质量将大幅下降。况且孩子的工作还刚刚起步，让他们为自己养老舍不得，趁现在还有余力，养老还是多靠自己解决。 ”李先生对记者说。
对于保险企业而言，中国老龄化社会的到来和新规利率开放，也将为行业提供了新的机遇，直接刺激企业及个人缴纳保费的积极性。
以2012年为例，虽然保险行业保费增速放缓至8%，但是，养老险这一领域的蓬勃增长。平安养老险公司年报显示，公司去年实现净利润同比增长45%，养老险增速远超寿险和财险传统领域。
